Skakspillet om at erhverve RRD fortsætter, men denne gang i et konkurrencepræget bud mellem Chatham Asset Management og en unavngiven strategisk part.
Private equity-firmaet Chatham Asset Management lykkedes endelig med at opkøbe Nordamerikas største kommercielle trykkerikoncern, RR Donnelley & Sons (RRD), som omsatte for 4,8 milliarder USD. Chatham – RRDs største obligationsejer og 14,99% af almindelige aktionærer mente, at det endelig vandt kampen. Vurderet til omkring 2,3 milliarder dollars.
Men ikke så hurtigt. En anden budgiver meldte sig igen ind i kampen. Den 29. december 2021 meddelte RRD, at den har modtaget et uopfordret, ikke-bindende alternativt forslag fra en ikke offentliggjort strategisk part om at erhverve alle udestående aktier i RRD's stamaktier for 11 USD pr. kontanter på visse vilkår og betingelser.Som en del af sit forslag sagde den strategiske køber også, at den ville betale RRD's $12 millioner i udgiftsgodtgørelsesgebyrer til Chatham for at opsige den verserende overtagelsesaftale og tilbagebetale Chathams $20 millioner opsigelsesgebyr betalt til Atlas Holdings på vegne af RRD.deres oprindelige aftale.
Dette er ikke første gang, den unavngivne enhed har afgivet et tilbud til RRD. Den 27. november 2021 fremlagde den et ikke-bindende forslag om at købe RRD's almindelige aktier for $10 i kontanter, underlagt yderligere vilkår og betingelser. Men det var sidste gang en strategisk køber blev offentligt nævnt ... indtil nu.
Med dette nye tilbud fastslog RRD's bestyrelse i samråd med sine eksterne finansielle rådgivere og juridiske rådgivere, at det er rimeligt at forvente, at det strategiske partiforslag vil resultere i et "prioriteret forslag." Når det er sagt, bekræfter bestyrelsen. at der ikke kan gives sikkerhed for, at transaktionen vil følge af det strategiske forslag, eller at en alternativ transaktion vil blive afsluttet eller gennemført.
Uanset hvad, står Chatham Asset Management ikke stille. I forbindelse med annonceringen af den nye budgiver bekræftede RRD også modtagelsen af Chathams brev vedrørende det strategiske partiforslag. I brevet indikerede Chatham over for RRD-bestyrelsen, at den mente, at dette seneste tilbud ikke udgjorde , og med rimelighed ikke forventes at resultere i et prioriteret forslag, og at bestyrelsens konklusion ville være i strid med selskabets opkøbsaftale med Chatham.
Chatham udtalte endvidere, at den mener, at RRD's bestyrelse ikke må forhandle eller diskutere med strategiske parter eller give dem ikke-offentlig information eller data.
Denne seneste udvikling kan genoplive Chathams tidligere verserende retssag (eller føre til nye retssager) mod RRD's bestyrelse i Delaware Chancery Court for at opfylde sin tillidspligt til at formidle den bedste handel for aktionærerne. På det tidspunkt bad Chatham retten om at erklære Atlas opsigelsesgebyr og visse andre vilkår i Atlas-fusionsaftalen kan ikke håndhæves, hvilket får RRD til at indløse sit giftpilleprogram og give afkald på Delaware-loven, der kunne have blokeret Chatham.Tom accepterer direkte visse vilkår i hans tilbud. Aktionærer gennem tredjeparts købstilbud.
Hvis aftalen med Chathams eksisterende kontantfusion på $10,85 pr. aktie går igennem som aftalt, er en fuldmagtsstemme til aktionærerne nært forestående. Dette særlige virtuelle aktionærmøde vil dog blive sat i bero, hvis RRD opsiger aftalen og indgår en frikøbsaftale med en mystisk strategisk strategi. køber (omtalt som "Part C"). Dette kan igen få Chatham til at hæve sit overtagelsesbud igen, hvilket overstiger Part C's kontanttilbud på $11 pr. aktie.
Mark Michelson is the Editor-in-Chief of Printing Impressions.Michelson, who has held this position since 1985, is an award-winning journalist and a member of several industry honor societies.Reader feedback is always encouraged.Email mmichelson@napco.com
I disse hidtil usete tider med usikkerhed er PRINTING United Alliance og NAPCO Media forpligtet til at forsyne print- og visuel kommunikationsindustri med de seneste ressourcer om den aktuelle COVID-19-situation. Personalet er her for at hjælpe dig, når vi sammen står over denne storm.
Tilbage i sit 37. år rangerer denne ærværdige liste de største trykkerier i USA og Canada. Lær hvem der er hvem på tryk og de vigtigste tendenser, der former den grafiske industri.
Indlægstid: 18-jan-2022